【今日導(dǎo)讀】

高端需求旺盛，封裝基板缺貨問題已持續(xù)一年之久，部分訂單排到2023年；

鋼坯庫存相比3月底降低50.3%，供給只降不增，這家公司預(yù)計全年銷量再實現(xiàn)兩位數(shù)增長；

稀土領(lǐng)域企業(yè)停產(chǎn)范圍進一步擴大 下游高景氣助推價格開啟長牛；

銷量再破萬！爆款產(chǎn)品驚艷市場，后期全面切換該產(chǎn)品，2021年進入強周期；

聯(lián)電一季度營收創(chuàng)新高 二季度或?qū)⒗^續(xù)漲價30%；

風(fēng)電迎來招標旺季 僅4月第一周內(nèi)風(fēng)機招標已超3GW；

鋼鐵行業(yè)迎來重大工藝升級窗口 高爐轉(zhuǎn)電弧爐成大勢所趨。

【主題詳情】

高端芯片需求旺盛，封裝基板缺貨問題已持續(xù)一年之久，部分訂單排到2023年。

在疫情的干擾和需求反彈雙重壓力下，供應(yīng)鏈承壓，產(chǎn)能緊缺的情況幾乎存在于產(chǎn)業(yè)鏈的每個環(huán)節(jié)，且在短期內(nèi)無法解決。其中，封裝基板缺貨的問題持續(xù)一年之久，相關(guān)企業(yè)也早在2019年起紛紛啟動擴產(chǎn)計劃，但需求量忽然暴增，供不應(yīng)求的情況依舊嚴重。

受益于5G、AI、自動駕駛、等行業(yè)的發(fā)展，高端芯片需求旺盛，封裝基板的市場需求在2019年底開始快速的發(fā)展。據(jù)媒體報道，臺灣載板廠商愛彼、南電、景碩在ABF基板訂單已經(jīng)排到2023年，BT基板訂單也排到8月份。業(yè)內(nèi)人士指出，從目前的市場情況來看，大尺寸的FC-BGA基板缺貨最為嚴重，其他常規(guī)的封裝基板也出現(xiàn)缺貨，交期基本都在三個月到半年，有的甚至是一年。目前從各大廠商的擴產(chǎn)進度來看，新增產(chǎn)能大幅釋放將會在2022年，要到2023年后市場缺貨才可能得以紓解，因此，今年的整體市場情況仍然會處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

A股上市公司中，與大基金合作的半導(dǎo)體封裝產(chǎn)業(yè)項目總投資30億人民幣，其中一期投資16億人民幣，月產(chǎn)能30000平方米IC封裝基板和15000平方米類載板。應(yīng)用于嵌入式存儲芯片的高端存儲芯片封裝基板已大規(guī)模量產(chǎn)，在處理器芯片封裝基板方面，倒裝封裝（FC-CSP)基板已具備量產(chǎn)能力?！癕ini LED顯示封裝基板關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)”成果已應(yīng)用于LED顯示封裝領(lǐng)域，整體水平居國內(nèi)先進。

鋼坯庫存相比3月底降低50.3%，供給只降不增，這家公司預(yù)計全年銷量再實現(xiàn)兩位數(shù)增長。

碳中和背景下，鋼鐵去產(chǎn)能近一個月來被反復(fù)提及。近日，國家發(fā)改委、工信部發(fā)布消息稱，將于2021年組織開展全國范圍的鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查以及粗鋼產(chǎn)量壓減工作。此前，工信部部長肖亞慶也表示，圍繞“雙碳”目標，要堅決壓縮粗鋼產(chǎn)量。

“碳中和、碳達峰”的目標提出之后，全國多個省份紛紛下達環(huán)保限產(chǎn)通知，減產(chǎn)、限產(chǎn)、甚至停產(chǎn)，拆除部分高爐。目前全國高爐開工率59.94%，唐山鋼廠高爐開工率45.24%，均降至2019年9月份以來的新低。同時近期鋼材庫存也有較大幅度回落，3月份鋼材庫存去化尤為明顯。截至4月1日，唐山鋼坯庫存22.3萬噸，相比3月底降低了50.3%。分析指出，在“碳中和、碳達峰”目標背景下，工信部壓產(chǎn)、減產(chǎn)力度加大，全年鋼材供給只降不增。需求端十四五開年，八大建筑央企新簽訂單數(shù)據(jù)向好，鋼材成交顯著回升；疊加海外刺激政策加碼，全年鋼材需求向好具有較大確定性，鋼材景氣度有望持續(xù)。

A股上市公司中，擁有世界鋼鐵行業(yè)領(lǐng)先的工藝技術(shù)裝備， 具備進口鋼材國產(chǎn)化、 高端產(chǎn)品升級換代的強大基礎(chǔ)，具備年產(chǎn)3000萬噸的精品鋼材生產(chǎn)能力。近幾年具有高附加值、高技術(shù)含量、能滿足定制化需求的品種鋼（含特鋼）銷量占比持續(xù)提升，公司預(yù)計全年品種鋼銷量再實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。具備年產(chǎn)1260萬噸鋼（其中450萬噸不銹鋼）的能力，不銹鋼21個產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率第一，30多個品種成功替代進口。

稀土領(lǐng)域企業(yè)停產(chǎn)范圍進一步擴大 下游高景氣助推價格開啟長牛。

中央第四生態(tài)環(huán)境保護督察組于4月7日-5月7日對江西省開展督察進駐工作，目前龍南地區(qū)大部分分離廠已經(jīng)停產(chǎn)或減產(chǎn)，剩余部分企業(yè)亦將在4月10日停產(chǎn)。停產(chǎn)現(xiàn)象也在大型工廠蔓延，已有相關(guān)大廠反饋停產(chǎn)。即日起，按照一月停產(chǎn)期限計算，減產(chǎn)企業(yè)按照50%開工率降幅，僅目前已知企業(yè)范圍內(nèi)因贛州環(huán)保督察所影響的產(chǎn)量，不完全統(tǒng)計折算氧化鐠釹至少在1200噸以上。

《稀土管理條例（征求意見稿）》等政策陸續(xù)推出，稀土全產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展可期。供需矛盾持續(xù)升級，綜合海關(guān)總署等數(shù)據(jù)，2月中國氧化鐠釹銷量同比大漲32.06%，稀土金屬礦進口量同比降74.95%，均價同比大漲105.97%。表示，需求拉動下，氧化鐠釹2021年預(yù)計缺口約4%，若計入補庫需求，內(nèi)在缺口或?qū)⒃?0%以上；行業(yè)將持續(xù)高景氣。補充，假設(shè)2025年全球新能源產(chǎn)量達1200萬輛，釹鐵硼需求或?qū)⑦_3.6-7.2萬噸，將再造一個高性能釹鐵硼市場。目前氧化鐠釹最低價57.3萬元/噸，預(yù)計今年價格或?qū)⒎謩e突破60萬元/噸，稀土價格有望開啟長牛。

A股上市公司中，冶煉分離產(chǎn)能8萬噸/年、稀土金屬產(chǎn)能1萬噸/年，稀土原料產(chǎn)能位居全球第一，輕稀土（氧化鐠釹）全球市占率30%左右；磁性材料合金3.0萬噸/年，產(chǎn)能居全球第一。擬投建8000噸高性能釹鐵硼永磁材料項目，公司是廣東稀土集團的唯一上市平臺，旗下控制3家稀土礦企業(yè)、4家稀土分離廠。

銷量再破萬！爆款產(chǎn)品驚艷市場，后期全面切換該產(chǎn)品，2021年進入強周期。

2021年3月，漢銷量再破萬，單月銷量達到10323輛，環(huán)比大漲105.3%。自2020年7月上市以來，漢實現(xiàn)4個月銷量破萬，累計銷量達68010臺，單一車型銷量穩(wěn)居國內(nèi)市場Top3，并持續(xù)領(lǐng)跑中國品牌中大型轎車市場。此外，近期比亞迪董事長王傳福表示，比亞迪旗下的純電動車型開始全面切換刀片電池，并全面啟用針刺試驗，作為企業(yè)標準。王傳福同時表示，目前刀片電池已經(jīng)向紅旗品牌外供。

2020年7月開始銷售的旗艦車型比亞迪漢，定位為20萬以上的高端純電車型，設(shè)計新穎，續(xù)航605km，半年時間銷量破4萬輛。比亞迪漢上集成了國內(nèi)外多家核心零配件供應(yīng)商的最新科技成果。新車除了搭載自家的“刀片電池”，還搭載了華為HiCar解決方案和5G技術(shù)。認為，2021年比亞迪進入車型強周期。一方面，漢上市即熱銷，帶動比亞迪實現(xiàn)品牌力的突破。同時比亞迪漢不止于銷量，成功的產(chǎn)品理念獲得消費者認可后有望在其他車型實現(xiàn)普及，比亞迪向上突破有望持續(xù)；另一方面，DM-i超級混動平臺的上市將為公司混動車型提供價格下探的基礎(chǔ)，plus系列車型憑借續(xù)航、動力、油耗等方面的優(yōu)勢搶奪傳統(tǒng)經(jīng)濟燃油車的市場，銷量值得期待。

A股上市公司中，表示比亞迪漢銷售火爆，對公司帶來積極影響，比亞迪對公司的天然石墨及人造石墨均有采購。成為比亞迪漢&宋&秦平臺車型后輪轂軸承單元總成產(chǎn)品的供應(yīng)商。是比亞迪“刀片”電池隔膜的主要供應(yīng)商。

聯(lián)電一季度營收創(chuàng)新高 二季度或?qū)⒗^續(xù)漲價30%。

晶圓代工廠聯(lián)電公布的財報顯示，該公司第一季營收470.97億元新臺幣，其中，3月營收達166.19億元新臺幣，首度突破160億元大關(guān)。3月份與第一季度雙創(chuàng)新高的原因在于晶圓代工價格調(diào)漲、產(chǎn)能滿載。此前，據(jù)媒體報道，晶圓代工產(chǎn)能吃緊，市場傳出8英寸代工價格每片高達1000美元。

隨著5G應(yīng)用推升市場對晶圓代工產(chǎn)能的用量，加上車用芯片需求大增，過去在成熟制程幾乎沒有大動作擴產(chǎn)的聯(lián)電，晶圓代工價格持續(xù)上揚。業(yè)內(nèi)人士指出，聯(lián)電二季度也將持續(xù)調(diào)漲價格，幅度從15%至30%不等。聯(lián)電共同總經(jīng)理王石在接受媒體采訪時表示，半導(dǎo)體需求持續(xù)強勁，8英寸廠及12英寸廠成熟制程產(chǎn)能吃緊情況更為明顯，產(chǎn)能短缺幅度已超過產(chǎn)能增加幅度。半導(dǎo)體產(chǎn)能供不應(yīng)求恐延續(xù)到2023年。

A股上市公司中，為國內(nèi)晶圓制造龍頭廠商，市占率全球第四，提供0.35微米到14納米不同技術(shù)節(jié)點的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。擁有6英寸晶圓制造產(chǎn)能約為247萬片/年，8英寸晶圓制造產(chǎn)能約為133萬片/年。在瑞典原有6英寸產(chǎn)線（FAB1）升級完成切換成8英寸產(chǎn)線，原有8英寸產(chǎn)線（FAB2）亦已完成擴產(chǎn)，合計MEMS晶圓產(chǎn)能提升至7000片/月的水平。

風(fēng)電迎來招標旺季，僅4月第一周內(nèi)風(fēng)機招標已超3GW。

4月7日，華能集團啟動1388.6MW風(fēng)機采購招標，這是繼4月1日大唐發(fā)布1980MW風(fēng)機招標后的又一大招標。也就是說，僅此兩家在4月第一周內(nèi)發(fā)布的風(fēng)機招標便已經(jīng)超3GW。

楊睿認為，當前節(jié)能減排目標明確，風(fēng)電作為可再生能源主要形式之一也將發(fā)揮其重要作用，行業(yè)有望實現(xiàn)中長期可持續(xù)發(fā)展，重點關(guān)注市場競爭優(yōu)勢提升以及受益于海上風(fēng)電及海外增量市場空間標的。

上市公司中，是我國最大的發(fā)電設(shè)備研究開發(fā)制造基地和電站工程承包特大型企業(yè)之一，能夠生產(chǎn)兆瓦級風(fēng)電設(shè)備，國內(nèi)首家、全球第二家取得10兆瓦等級大型海上風(fēng)力發(fā)電機組EC設(shè)計認證證書的整機制造商；主要從事風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電的開發(fā)運營，是國內(nèi)最大風(fēng)電民營企業(yè)。

鋼鐵行業(yè)迎來重大工藝升級窗口 高爐轉(zhuǎn)電弧爐成大勢所趨。

鋼鐵行業(yè)作為碳排放大戶，是實現(xiàn)碳中和的重要參與方。近日，山東省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《全省“十四五”和2021年空氣質(zhì)量改善目標及重點任務(wù)》，鼓勵高爐-轉(zhuǎn)爐長流程企業(yè)轉(zhuǎn)型為電爐短流程企業(yè)，到2025年，10%以上高爐-轉(zhuǎn)爐長流程企業(yè)完成電爐短流程轉(zhuǎn)型。另外，“鋼鐵重鎮(zhèn)”武安市首次上電爐煉鋼，鑫匯冶金新建110t、100t電爐各一座。

昨日科技部會議指出，要加強現(xiàn)有綠色低碳技術(shù)推廣應(yīng)用，支撐產(chǎn)業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。研究數(shù)據(jù)顯示，電弧爐和高爐碳排放比0.5:1.9，若電弧爐使用清潔電力碳排放水平將更低，可見高爐轉(zhuǎn)電弧爐能大大減少碳排放，是鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)碳達峰、碳中和的重要手段。而電弧爐相關(guān)配套耗材尤其是石墨電極企業(yè)將中長期受益。

上市公司中，是中國石墨電極行業(yè)龍頭企業(yè)，石墨電極中國市場占有率超過20%，石墨電極產(chǎn)能位居全球第三；擁有5萬噸/年針狀焦產(chǎn)能，而針狀焦是石墨電極的重要原料，占其成本的70%。

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